Chứng khoán "đấu trí" căng thẳng: Vẫn hiện hữu cơ hội xuống tiền?

Chỉ nên giải ngân mua mới khi có xác nhận tín hiệu từ dòng tiền

Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco)

Phiên giao dịch đầu tuần diễn ra khá ảm đạm khi VN-Index giảm gần 22 điểm xuống mốc 1.219 điểm. Đà giảm trong phiên chủ yếu đến từ áp lực chốt lời các mã đã phục hồi 15-20% từ vùng đáy. Trong đó tập trung vào các mã đầu ngành thuộc nhóm chứng khoán, bất động sản và ngân hàng.

Ở chiều ngược lại, nhóm dầu khí, bảo hiểm và thủy sản lại ghi nhận sự tăng điểm và trở thành lực đỡ chính của chỉ số khi lùi về vùng hỗ trợ.

Về đồ thị kỹ thuật, VN-Index kết phiên với một cây nến rút chân, cho thấy đã có sự tham gia từ lực cầu bắt đáy tại vùng dưới. Ngoài ra, sắc đỏ hôm qua cũng được nhận định là thiên về tính kiểm định nguồn cung nhiều hơn khi đà giảm chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu trụ. Các mã vốn hóa vừa và nhỏ vẫn giữ được sắc xanh hoặc chỉ "test" lại với khối lượng thấp.

Vì vậy, dự báo phiên hôm nay chỉ số có thể phục hồi trở lại. Agriseco khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục quan sát thận trọng thời điểm hiện tại, chỉ nên giải ngân mua mới khi có xác nhận tín hiệu từ dòng tiền.

Cơ hội vẫn hiện hữu cho nhà đầu tư ngắn hạn

Công ty Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội (SHS)

Trải qua quá trình giảm mạnh và kéo dài trên 6 tuần, thị trường đã có một tuần phục hồi vừa qua nhưng đà hồi phục chưa thực sự thuyết phục do thanh khoản thị trường chưa thực sự tích cực, nhà đầu tư đã trải qua những giai đoạn khó khăn của thị trường và sự hưng phấn tham gia thị trường trước đó phần nào đã bị suy giảm, niềm tin sự phục hồi dài hạn của thị trường chưa đủ lớn.

Với quan điểm đầu tư dài hạn, định giá cổ phiếu hiện tại đang ở mức khá hấp dẫn khi P/E của VN-Index và VN30 đều đang ở quanh mức 13 lần, thấp hơn so với mức trung bình 5 năm gần nhất của hai chỉ số này (trong khoảng 15-17 lần). Và nếu tính tăng trưởng EPS của các doanh nghiệp trong năm nay thì có thể thấy là P/E Forward cho năm 2022 chỉ nhỉnh hơn 10 lần một chút. Rõ ràng đây là cơ hội đối với các nhà đầu tư dài hạn ở thời điểm hiện tại.

Đối với góc nhìn kỹ thuật và ngắn hạn VN-Index vẫn đang trong sóng hồi phục b theo lý thuyết sóng, mặt khác thị trường hoàn toàn có cơ hội tạo đáy W nhỏ và phục hồi do đó với những nhà đầu tư ngắn hạn cơ hội tham gia vào thị trường giai đoạn hiện tại vẫn hiện hữu.

Nhiều cổ phiếu sẽ tạo đáy thứ 2 cao hơn so với thị trường

Công ty Chứng khoán MB (MBS)

Thanh khoản ở mức thấp là rào cản hiện nay đối với thị trường, thậm chí ở 2 phiên cuối tuần trước thanh khoản khớp lệnh trên sàn HoSE chỉ đạt mức bình quân 11.500 tỷ đồng. Về chỉ số, dù để mất điểm trong phiên hôm qua nhưng diễn biến của thị trường cũng chỉ là dao động để kiểm nghiệm lại ngưỡng tâm lý 1.200 điểm.

Trong đó, nhóm cổ phiếu bluechips là nguyên nhân khiến thị trường mất điểm. Thị trường phục hồi ở tuần trước, nhóm cổ phiếu này cũng chỉ có mức tăng bằng với chỉ số chung của thị trường, trong khi mức tăng mạnh lại thuộc nhóm midcap và smallcap, do vậy khi thị trường điều chỉnh trở lại, nhóm cổ phiếu hồi yếu sẽ chịu áp lực bán đầu tiên.

Nhìn chung, thị trường có thể dao động ngay trên ngưỡng hỗ trợ 1.200 điểm và mức cản trên ở  1.250 điểm để tạo vùng đáy thứ 2 trong nhịp hồi kỹ thuật này. Tuy vậy, nhiều cổ phiếu sẽ tạo đáy thứ 2 cao hơn so với thị trường, như nhóm cổ phiếu dầu khí, cảng biển, thủy sản, bảo hiểm,…

Thị trường vẫn đang trong giai đoạn rủi ro

Công ty Chứng khoán Tân Việt (TVSI)

Thị trường mở đầu tuần mới với một phiên giao dịch giảm điểm khá tiêu cực và thanh khoản vẫn không có sự cải thiện so với tuần trước. Các giao dịch diễn ra trong trạng thái cân bằng và giảm nhẹ trong phiên giao dịch sáng nhưng đã chuyển sang tiêu cực hơn trong phiên chiều với đà bán mạnh ở nhiều cổ phiếu.

Áp lực bán mạnh quay trở lại với nhóm ngành chứng khoán, bất động sản và ngân hàng khiến nhiều cổ phiếu giảm giá sâu. Thanh khoản ở mức thấp cho thấy dòng tiền ngại rủi ro và điều này thúc đẩy bên cầm cổ phiếu chấp nhận bán ra.

Diễn biến trên các chỉ số và trong nội tại thị trường cho thấy áp lực quay trở lại kiểm định vùng đáy của VN-Index xoay quanh mức 1.160 điểm đang khá cao. TVSI cho rằng thị trường vẫn đang trong giai đoạn rủi ro và chiến lược hợp lý giai đoạn này vẫn là duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp (tối đa 50% tài sản) cho tới khi dòng tiền được cải thiện rõ rệt hơn.

Quá trình thăm dò cung cầu có thể sẽ tiếp tục tiếp diễn

Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)

Với diễn biến dòng tiền chưa được cải thiện trong các phiên gần đây, thị trường đã không tránh khỏi nhịp điều chỉnh khi áp lực bán gia tăng. Mặc dù diễn biến thị trường vẫn còn kém nhưng cũng có ghi nhận tín hiệu tăng nhẹ của dòng tiền hỗ trợ khi VN-Index lùi về vùng 1.200-1.210 điểm.

Tín hiệu này tạm thời vẫn chưa đủ cơ sở để nhận định thị trường sẽ nhanh chóng hồi phục trở lại, do nhìn chung áp lực bán vẫn còn nổi trội hơn. Quá trình thăm dò cung cầu có thể sẽ tiếp tục tiếp diễn trong thời gian gần tới và chúng ta cần chờ động thái hỗ trợ dứt khoát hơn của dòng tiền để có thể kỳ vọng nhịp hồi phục của thị trường sẽ trở lại.

Do vậy, nhà đầu tư tạm thời nên quan sát động thái của dòng tiền hỗ trợ. Tuy nhiên vẫn có thể cân nhắc mua tích lũy tại vùng giá tốt đối với các cổ phiếu lớn có định giá tích cực.

Lưu ý: Khuyến cáo từ các công ty chứng khoán trên đây chỉ mang tính chất tham khảo đối với nhà đầu tư. Các công ty chứng khoán cũng đã tuyên bố miễn trách nhiệm với các nhận định trên.